ROE8%が運命の分かれ道？「稼ぐ力」を見抜いてプラチナ株を探す方法

（ため息）Jさん、前回言いましたよね。

『なぜそんなに安いのか（不人気なのか）』を考えろと。

違います。

その会社が『投資家から預かったお金を増やす能力（稼ぐ効率）』が絶望的に低いからです。

お金をドブに捨てているような経営者に、誰が好き好んで投資しますか？

今日覚えてもらうのは、現代の株式市場で外国人投資家が一番見ている指標です。

それが『ROE（アール・オー・イー）』。

Return On Equity（自己資本利益率）の略です。

計算式は『純利益 ÷ 自己資本（株主が出したお金）』。

つまり、株主のお金をどれだけ効率よく増やしたかを表すパーセンテージです。

では、この図を見てください。一発で分かります。

Ｊさん、あなたが社長だとして、部下に100万円ずつ渡して商売をさせたとします。

部下Aは頑張って20万円の利益を出しました（ROE 20%）。

部下Bはダラダラして1万円しか稼げませんでした（ROE 1%）。

さて、ボーナスをあげて『もっと頑張れ』と追加資金を渡すなら、どっち？

ですよね。 でもＪさんがさっき選んだ『PBR 0.3倍の株』は

まさに部下B（ROEが低い会社）だったんですよ。

人気がない（株価が安い）のは当然です。

稼ぐ力がないんですから。

逆に多少株価が高くても（PERが高くても）、

みんなが部下Aにお金を預けたがる理由が分かりましたか？

では、具体的にどのくらいの数字なら『稼ぐ力がある』と認められるのか。

一つの目安となる数字があります。『8%』です。

『伊藤レポート』という経済産業省の報告書でも提言された基準なんですが、

要するに『最低でもこれくらい稼がないと、投資家に見向きもされませんよ』

という合格ラインです。

その銘柄のROEは『2%』です。 つまり、投資家からは

『資金を有効活用できていない落第生』という烙印を押されているわけです。

だから株価が安くて当たり前なんです。

20年前のデフレ時代は、資産を持っているだけの『PBR1倍割れ株』でも良かったかもしれません。 ですが今の相場は『高くても、成長する企業（高ROE）』にお金が集まる時代です。

古いモノサシ（PBR）だけで測っていると、一生『万年割安株』を掴まされ続けますよ？

その通り。

その3つの指標（ファンダメンタルズ）を組み合わせれば、

理論上は『割安で優秀な会社』が見つかります。

…ですが、Ｊさん。

『良い会社』が見つかったとして、いつ買いますか？

それが一番の失敗パターンです。

いくら良い会社でも株価が暴騰しているてっぺんで買えば大損しますし、

逆に暴落の途中で買えば助かりません。

『何を（What）』買うかと同じくらい『いつ（When）』買うかが重要なんです。

そのタイミングを計るためには企業の成績表ではなく、投資家たちの心理を読む必要があります。

超能力ではありません。

過去の投資家たちが残した足跡、つまり『チャート』を見ればいいのです。